【觀光產業數據追蹤】2020年2月份：總體經濟概況

- 2月 06, 2020

※重點分析※

■12月份景氣對策信號27分，較前月上升3分，景氣燈號維持為綠燈。顯示國內經濟景氣維持溫和成長的態勢。在12月分的景氣對策信號裡，與觀光產業相關的批發、零售與餐飲業營業額的景氣燈號由黃藍燈轉變為久違的綠燈，算是在年底聚餐、農曆年前的一波旺季取得良好的成績。但一月中開始，新型冠狀病毒導致的肺炎疫情持續延燒，已經可以預見製造業及工業生產將會遇到至少短期內難以解決的開工危機，而觀光相關產業中的航空、住宿、餐飲、零售等產業將遇到觀光(國旅或外籍客)及商務人流大幅下降的衝擊。因此，接下來的國內景氣狀態勢必會有一波向下修正。

■2020年1月份非製造業經理人指數NMI為55.0，較前月微幅上升0.9個百分點。整體非製造業經理人對於1月份當下的景氣態度偏向樂觀，並且較去年同期高6個百分點。另外，觀察非製造業經理人對於未來6的月的展望(56.7)較前月上升2.7個百分點，較去年同期大幅提升20個百分點，整體非製造業經理人對未來半年的產業景氣雖屬偏向樂觀。但值得注意的是，非製造業經理人指數調查期間是在農曆年前，當時的新型冠狀病毒所導致的肺炎疫情尚未大幅度的爆發，國內也尚無確診病例，因此，在疫情恐慌前的調查將無法真實反映非製造業經理人對未來的態度。可以預期的是，接下來2月的指數將會有相當大的下修幅度。

■進一步觀察與觀光旅遊產業高度相關的住宿餐飲業NMI及零售業NMI。發現住宿餐飲業經理人對於產業景氣榮枯狀態出現高度樂觀的態度，NMI指標為75.0，較前月大幅度提升33個百分點，較去年同期大幅提升12.5個百分點。這一波的政府國旅補助已接近尾聲，又遇到農曆年節旺季，讓產業氣氛一片大好。但農曆年後的淡季將至，加上是否仍有國旅補助，尚未確定，因此，住宿餐飲業經理人對於未來6個月的展望(37.5)跌入榮枯線之下，較前月大幅減少8個百分點，惟較去年同期增加5.7個百分點。但在調查的當下，肺炎疫情在台灣爆發，相關數字未能反映疫情的恐慌氣氛。

■而零售業經理人對於零售業的景氣擴張呈現悲觀的狀態，NMI指數為42.7，較前月大幅下降10.4個百分點，較去年同期則是微幅下降1.1個百分點。對未來6個月的展望則出現偏向樂觀的心態(56.5)，指標較前月上升8.8個百分點，較去年同期大幅提升24.7個百分點。接下來將面對肺炎疫情影響民眾消費意願，預期與觀光相關的服務業(航運/住宿/餐飲/零售)將會受到嚴重的衝擊。

■2020年1月份消費者信心指數85.3，較前月上升1.02，亦較去年同期上升1.67點。六項組成指標(包含：家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、投資股市時機、以及購買耐久財、物價水準)，皆為上升。「中央大學台灣經濟發展研究中心」在調查中亦針對「目前健康狀態」做調查統計，本月調查結果為112.4點，較上月的調查結果上升0.4點，顯示民眾對於目前健康狀態屬樂觀的態度。但針對1月份的調查結果，值得注意的地方在於，這次調查期間是2020年1月19日至23日，新型冠狀病毒所引發的肺炎疫情尚未全面占據台灣媒體版面，因此，在疫情狀態仍會持續的預期下，2月份的消費者信心指數以及健康狀態指數應會有大幅度的滑落。

■整體而言，台灣的產業景氣狀態、尤其是觀光相關產業，將因肺炎疫情遇到一波急凍。儘管台灣在疫情的控制上有著顯著的成效，但內需的國旅可能會因消費者的恐慌心態而降低旅遊活動與支出，而外籍觀光客及商務客的人流量劇減，亦會讓國內相關產業受到衝擊。我已經在臉書粉絲頁(hysunburgersnote)發表簡單的分析，以2003 年SARS疫情爆發時期的OUNTBOUND/INBOUND/國旅數據，來推估這次觀光產業可能受衝擊的程度，接下來會再進一步分析後，在部落格上發表。